钟军:两大核心投资体系

  Dongfangcaifuwang邀请想到天投资管理有限公司。先生。 钟俊,做客的创始人“财富观察”专栏,他描述了在程序中的两个核心的投资理念:1)大的投资周期前景; 2)战略创造价值。

  以下是采访实录的一部分:

  主持人:所以其实我们建立核心投资系统是至关重要的,我听他们的两件事情,一个是投资大周期的概念,第二点是关键的战略,价值创造策略。您的投资体系和理念可以更容易理解的方式告诉你?

  钟俊:我们投资一个完整的理论体系由两个部分组成,经过多年的投资理论体系的形成,在这个过程中,我们不断地修复,修补。投资理论体系由两个部分组成,第一部分是一个很大的投资周期的概念,第二部分是创造价值的战略。

  什么是大周期的概念?A股市场为例,基本上是七年一个周期,大约一年丹尼尔,大约一年熊,牛皮市四到五年的周期。虽然很多人都意识到这一点,但关键的核心,不是简单地认识到,在一个七年周期的问题,而是如何抓住牛,熊,皮革沿边,如何把握牛,熊,皮革微妙每个阶段,这是很大的周期的概念的特征。

  什么是战略创造价值?每个阶段是一个大牛,熊,皮革每个阶段分为几个小阶段,这几个小阶段,存在最优投资策略的问题,什么概念?在牛市的一定阶段,一些策略可能是有效的,但只有一个可以在这个阶段最有效的策略,如果你的策略是错误的,很可能造成市场上常见的投资牛今年赚,平明年,一年后的薪酬情况,也难以实现持续赢利,我认为它植根于这个地方。

  主持人:您刚才提到我们的良好判断力的大周期看,但每个周期的许多小不同的阶段之间进行分配,所以我们的策略是如何配置和基于一个非常小的阶段调整策略?

  钟俊:丹尼尔,熊,皮革,其实,为什么这三个阶段被称为丹尼尔,熊,皮革,两个关键因素,在宏观经济的第一个,第二个货币。

  宏观经济要么已经积累了较高的增长期长,但在资本市场上没有反应,它会有一个滞后反应,无论是宏观经济预示着下一阶段进入了一个上升通道,这是宏观经济因素,这两种倾向正在催生出一个牛市。相反,如果宏观经济下来,生下了一个熊市将出来,如果住在这两者之间,是皮革城,这是从宏观经济角度来看。

  如果货币供应的角度来看,如果超宽松的货币,也就是货币在此期间,它会催生牛市,如果人民币突然或陡峭的密封方式,那么市场将承担市场,而生活在这两者之间是皮革城。

  现在看这两个点,我们根据当时的特性这两个方面,可以判断应该使用什么样的策略选择策略。

  我举个例子,比如皮革城,皮革城只是说会有在每个轮回四到五年。什么是最大的特点牛皮市?有些人称之为结构性行情,有人称之为游戏的股票等。简而言之,一个特点,就是少花钱,但库存还是那么多,这个时候对供给和需求之间的不平衡。我认为股票多,钱少,当供需失衡,它肯定不支持所有的部门都在涨,这是什么意思?会有股价的量小,多数这一市场形势下下跌。如何理解这个问题?例如农民耕种,干旱,如果一个农民有一个10英亩苗出现旱情,但他只有足够的水来浇灌一亩,怎么办?他可以选择普通的水,农作物歉收可能是,如果他选择了可选浇一亩农用地,有可能无法实现效用最大化。什么是最合理的方式?他选择这个农田育苗倒他最大的努力,以确保这是英亩土地的收获。我们在把这个战略演变,并告诉找到确定性,集中灌溉,这是在使用我们的主要策略皮革城。

  主持人:不同市场的特点,我们会去与设计策略?

  钟俊:是的,这个长期战略不会改变,为什么?我们要种在中国农村农业的千百年来没有改变,其实是因为供应和需求发生了变化,我们不得不这样做,我们已经投资于资本市场,也。

(编辑:DF328)